KORPORATIV DIVIDEND SIYOSATI: XALQARO AMALIYOT VA O‘ZBEKISTON SHAROITIDA QO‘LLASH IMKONIYATLARI

Abstract

Annotatsiya: Ushbu maqola dividend siyosatining aksiyadorlik qiymatini oshirishdagi ahamiyatini tahlil qiladi. Rivojlangan davlatlar — AQSh, Germaniya va Janubiy Koreya tajribasi asosida barqaror, qoldiq, o‘zgaruvchan dividend siyosati hamda aksiyalarni qayta sotib olish mexanizmlarining afzallik va cheklovlari ko‘rib chiqiladi. Soliq siyosati, agentlik muammolari, axborot asimmetriyasi va kapital bozorining rivojlanish darajasi dividend qarorlariga qanday ta’sir qilishi yoritiladi. O‘zbekiston sharoitida xususiylashtirish, bozorni rivojlantirish va korporativ boshqaruvni kuchaytirish orqali samarali dividend siyosatini joriy etish imkoniyatlari baholanadi.

Аннотация: В статье рассматривается влияние дивидендной политики на рост акционерной стоимости. На примере США, Германии и Южной Кореи анализируются преимущества и ограничения стабильной, остаточной и изменяемой дивидендной политики, а также практики обратного выкупа акций. Особое внимание уделено роли налоговой системы, агентских конфликтов, информационной асимметрии и уровня развития финансовых рынков. Оценены возможности применения международного опыта в условиях Узбекистана с учётом процессов приватизации, развития фондового рынка и усиления корпоративного управления.

Abstract: This study analyzes how dividend policy influences shareholder value. Using the cases of the United States, Germany, and South Korea, it examines the benefits and limitations of stable, residual, and variable dividend policies, as well as share repurchase practices. The paper highlights the impact of taxation, agency conflicts, information asymmetry, and capital market development on dividend decisions. It also evaluates the applicability of international experience to Uzbekistan, considering privatization efforts, capital market expansion, and improvements in corporate governance.